黑色周五难掩A股做多呼声

黑色周五，全球股市普跌。美股道指下跌542.4点，跌幅为1.23%；标准普尔下跌101.38点，跌幅为1.6%；纳斯达克下跌472.32点，跌幅为2.24%。欧洲三大股指全线下跌，英国伦敦股市100种股票平均价格指数下跌64.23点，跌幅为0.7%；法国巴黎股市CAC40指数下跌225.81点，跌幅为2.91%；德国法兰克福股市DAX指数下跌639.5点，跌幅为2.66%。A股三大指数也均收跌，只是跌幅稍微小了一点。就在全球股市普跌的时候，周末消息面却难掩看多A股的呼声。

一是8月1日，传奇投资家Jim Rogers（吉姆·罗杰斯）在诺亚控股于新加坡举办的“全球华人财富管理与传承”峰会上表示，目前仅持有全球两个国家的股票，中国是其中之一，已清空所有美国股票。他认为，下一次美国经济危机将是他有生以来最严重的。春江水暖鸭先知，股市强弱看大鳄。在股市面临重要变盘的时点，老牌投资家的观点无疑给市场指明投资方向。

二是据信达证券分析，2000年至2010年，A股估值系统性高于美股估值，美股估值是A股熊市估值的下限；而2011年至今，A股估值系统性低于美股估值，美股估值是A股牛市估值的上限。据信达证券统计，截至2025年7月25日，A股上证综指市盈率为15.6倍，美股标普500市盈率为28.5倍，如果A股估值涨到美股估值，对应上证综指涨幅空间为83%。这就给A股市场描绘出广阔的投资前景，或许前行之路还会充满坎坷，但中长线投资价值依然确定。

三是中国资产重估进行时，资金潮涌香江，港股核心资产备受关注。7月有超500亿元资金涌入港股主题ETF，今年以来的净申购额更是突破千亿元大关。港股主题ETF热度持续升温。Choice数据显示，7月港股主题ETF净申购额合计达568.18亿元。同时指出资金流向，金融、科技、创新药三大方向最受追捧。

四是又有一大重磅利好爆出，总投资超700亿的一条世纪运河来了，全长134.2公里的运河，始于南宁横州市西津库区平塘江口，经钦州灵山县陆屋镇沿钦江进入北部湾，项目总投资约727亿元。建成后，广西乃至西南地区的货物经平陆运河出海，航程可节省约560公里。今年3月26日，广西工业和信息化厅发布公告，《广西平陆运河先进制造业发展规划》）公开征求意见，涉及城市包括南宁、钦州、北海、防城港、玉林、崇左和贵港等。这又给A股市场注入投资热点，必将像海南自由贸易港跨境资产管理试点业务启动在即，雅鲁藏布江下游水电站工程那样，一些相关概念股迎来飙升的场面，助力A股大盘的反弹。

由此联想到《一隐形信号预示A股短调后将迎来大行情》所说的那样：A股还有一个利多因素，截至7月29日，A股市场融资余额达到19684.21亿元，创2015年7月3日以来新高。本轮融资余额持续增长始于6月23日，截至最新，融资资金已连续六周净买入超百亿元，累计金额达到1674.73亿元。历史行情显示，融资资金连续六周及以上净买入的情况共出现过七次，其中前三次发生在2014年和2015年，后三次则集中在2024年“9·24”行情后。这在向市场透示出一个良好的预期，A股市场很有可能在经历震荡调整之后，迎来一轮大行情。